POST SRSRocco : El colapso del precio del petróleo es "permanente".

[Colombo]

Original 

"Por lo general hago una apuesta de £5 sobreel precio del petróleo - y estoy ganando", sonríe el profesor Dieter Helm.

No es difícil imaginar su cuenta a base de sumar apuestas modestas. El altamente considerado profesor de economía de la Universidad de Oxford es un observador de la industria de larga data. Hoy en día, se encuentra en el centro de Londres tras celebrar reuniones con importantes ejecutivos petroleros. También es un rostro familiar en Whitehall y Bruselas, donde asesora, formal e informalmente, sobre las tendencias que remodelan los mercados mundiales de la energía.

Sin embargo, sus apuestas serán billones de dólares más bajos que los líderes de energía que aconseja.
Helm cree que el descenso del mercado petrolero sólo está comenzando. El último colapso es el precursor de una revolución mundial de la energía que podría significar el final del juego para los combustibles fósiles. Estas teorías fueron ridículas hace menos de una década cuando los precios del petróleo alcanzaron máximos de más de 140 dólares el barril. Pero el final de la industria petrolera se está acercando más rápido de lo que se pensaba, y los líderes más altos dentro de la industria están empezando a tomar nota.

En el pasado, la Agencia Internacional de la Energía (AIE) se ha enfrentado a las críticas de que sus previsiones mundiales sobre el mercado energético han sobreestimado el papel del petróleo y han minimizado el auge de las fuentes de energía renovables. Pero el mes pasado el tono cambió. La agencia advirtió a las compañías de petróleo y gas que no adaptarse a la política climática de alejarse de los combustibles fósiles y hacia una energía más limpia supondría unas pérdidas totales de 1 billón de dólares en activos petroleros y 300.000 millones de dólares en activos de gas natural.

Para las compañías petroleras que escuchan el consejo de Helm, la ruta por delante es una estrategia despiadada de liquidar y salir. Esto significaría un agresivo recorte de los gastos de capital, el bombeo de las reservas de petróleo restantes, mientras los costos sean bajos y alto el pago de dividendos.

"Nunca lo harían porque ningun consejo corporativo  contemplaría dirigir una compañía más pequeña el día de mañana. No está en la cultura corporativa del mundo en el que vivimos, pero eso es lo que deben hacer ", dice Helm.

BP y Royal Dutch Shell están cambiando lentamente de petróleo a gas y haciendo aún más pasos tentativos en la dirección de la energía baja en carbono. Pero Helm no está totalmente convencido de que las compañías petroleras hayan comprendido la velocidad con que la industria está experimentando un cambio irrevocable.

"A medida que el precio del petróleo bajaba, en cada punto, los ejecutivos del sector petrolero dijeron que el precio volvería a subir", dice Helm. "Lo que las compañías petroleras hicieron fue pedir prestado para pagar sus dividendos en el supuesto de que este es un problema temporal. Mi punto de vista es que es un problema permanente ", añade.

Para empezar, hay escaso precedente para los máximos de los precios de las últimas décadas. Entre 1900 y finales de los sesenta, los precios del petróleo fluctúan en un rango entre 15 dólares el barril a poco más de 30 dólares el barril, incluso a través de dos guerras mundiales, fuerte crecimiento demográfico y una revolución en el transporte y la industria.

Fueron acontecimientos geopolíticos los que provocaron que los precios del petróleo aumentaran en más de 100 dólares el barril después de los embargos de petróleo en Medio Oriente de fines de los sesenta y principios de los setenta. Se derrumbaron de nuevo a $ 20 por los años ochenta.

Por lo tanto, ¿qué impulsó los precios del petróleo a los altos niveles de $140 por barril hace menos de 10 años?

"China", dice Helm, apenas faltando un latido. "Si nos fijamos en el rápido crecimiento de las emisiones y el rápido crecimiento del petróleo, los combustibles fósiles y todos los precios de las materias primas, fue mientras China duplicaba su economía cada siete años. Esta es una tasa fenomenal.

"Está muy bien decir esto ahora, pero nadie anticipó que ocurriría este enorme crecimiento energético", añade.

El mercado global de petróleo ha logrado aferrarse a una recuperación frágil, con precios que oscilan ahora entre 50 y 55 dólares el barril, pero Helm sostiene que el impulso económico para mantener la producción, incluso  a medida que la industria cambia a un sistema con bajas emisiones de carbono, supone que los precios pueden continuar cayendo - por siempre.

"A medida que bajan los precios se podría esperar que los productores suministren menos - eso es lo normal en economía. Por el contrario, en el petróleo a medida que cae el rendimiento, la producción aumenta. ¿Por qué? Debido a que el costo marginal de producción en el Medio Oriente es de alrededor de $ 10 y el costo marginal en Rusia es de $ 20. Así que incluso a $ 50 usted está haciendo un beneficio. Y si eres un régimen autoritario y necesitas 100 dólares para equilibrar el presupuesto del país mientras estás rodeado por radicales e insurgentes, entonces bombeas todo lo que puedas ", dice Helm.

"Incluso si usted está consiguiendo menos por barril, usted debe conseguir el dinero para mantener sus presupuestos funcionando. Y eso es exactamente lo que ha sucedido ", dice sobre el inevitable colapso de precios.

"Poco a poco las empresas se han ajustado a la idea de que tal vez no volveremos a ver el petróleo de $ 100 ;  tal vez ni siquiera $ 80 o $ 90. Ahora, incluso el petróleo de $ 60 parece un poco ambicioso. Pero todavía hay un mito dominante dentro de las grandes del petróleo y  que hay un hurra por venir. No creo que lo haya ", añade.

Los dos principales focos de demanda de petróleo son los productos petroquímicos y los combustibles de transporte. La teoría anteriormente sostenida en los pasillos de las principales sedes de las compañías petroleras es que el aumento de la riqueza en Asia significa que pronto más y más familias poseerán dos automóviles. A medida que la población aumenta, el número de automóviles en la carretera podría aumentar exponencialmente, requiriendo millones de barriles de petróleo para producir la gasolina que alimentará la revolución automovilística resultante.

Pero lentamente, las compañías petroleras están empezando a acercarse a la opinión de Helm de que el mercado floreciente de vehículos eléctricos puede haber sido subestimado y podría cambiar radicalmente las perspectivas de la demanda de petróleo.

En su último informe anual sobre las tendencias energéticas futuras BP admitió que se está preparando para una revolución en el uso de automóviles eléctricos que podría reducir a la mitad la demanda de conductores de petróleo.

En años anteriores, el dominio del petróleo ha minimizado el potencial de los coches eléctricos amortiguando la demanda, pero ahora casi se han duplicado el número de vehículos eléctricos esperados en las carreteras del mundo en 2035 de 57 millones en el informe del año pasado a 100 millones.

Además de la creciente popularidad de los taxis eléctricos de bajo costo y la caída de los costos del almacenamiento de baterías eléctricas, se espera que más personas en las economías emergentes se conviertan en dueños de automóviles por primera vez y estarán comprando vehículos eléctricos o de alta eficiencia.

"Cada uno se sorprende repetidamente en cómo los coches eléctricos rápidos están progresando, pero la presión política para adoptar esta tecnología está aumentando todo el tiempo. Y no es debido a las preocupaciones sobre el cambio climático - es la contaminación del aire de la ciudad ", dice Helm.

El economista jefe de BP, Spencer Dale, agregó que la compañía también se está preparando para estudiar el impacto futuro de la tecnología de inteligencia artificial y la impresión en 3D, lo que podría reducir drásticamente la energía utilizada en la fabricación y envío de piezas.

"Muchos productores de bajo costo han racionado la oferta con la idea de que si no producen un barril hoy, pueden producirlo mañana", dijo Dale a principios de este año. "Creo que es cada vez más probable que haya reservas de petróleo técnicamente recuperables que nunca serán extraídas".

Normalmente, el enfoque de BP ha sido el 60% de petróleo y el 40% de gas, pero esta tendencia se volcó el año pasado, ya que el negocio se centró más en el gas por primera vez.

La apuesta global por el gas es una apuesta de varios miles de millones de dólares que Shell estaba feliz de tomar el año pasado, cuando desafió la caída de los precios de mercado del petróleo frente al BG Group por £ 40.000 millones. La antigua filial de British Gas es ahora un líder mundial en la producción y transporte de gas comprimido en forma líquida para ser transportado en buques tanque y vendido en el mercado internacional.

Después de la caída del mercado petrolero, Shell dijo que el nuevo bloqueo de  BG será un trampolín para la rentabilidad en el corto plazo y ayudará a "ganancias futuras" de la compañía contra menguante demanda de petróleo.

Helm afirma que la tendencia a la baja de la demanda se ve reforzada por una complejidad adicional.

"Supongamos que usted está sentado en Arabia Saudí: hasta ahora usted ha estado razonablemente confiado en asumir que si no bombea el aceite hoy valdrá más mañana. Pero si usted cree como yo que el aceite valdrá aún menos mañana, entonces ¿qué haces? Usted bombea aún más ahora que en un futuro. "

"A falta de una guerra desagradable -que a su vez traería un pico de precios, pero no una recuperación-, no veo ninguna razón para que suban los precios del petróleo", dice Helm. "Curiosamente, creo que muchas de las personas en las compañías petroleras están de acuerdo conmigo en eso. Lo que no están de acuerdo es con el corto plazo. "

Entonces, ¿es probable que Spencer Dale de BP gane £5  pronto?

Helm se ríe. "Durante la mayor parte de la segunda mitad de la última década he sido el extraño maniático en la habitación - el loco que pensaba que los precios iban a caer", dijo.

No ha habido apuesta con Dale, pero si Helm está ansioso por enfrentarse al pronosticador de BP, no lo está mostrando. Probablemente ya ha ganado suficientes apuestas.

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Este fue un excelente artículo de Jillian Ambrose. Aquí podemos ver que haya más analistas que comprenden las tremendas ramificaciones que enfrenta la industria petrolera en el futuro.Sin embargo, no pongo mucha fe en vehículos eléctricos (EV's) tomando el lugar del motor de combustión interna. Si quisiéramos hacerlo, deberíamos haber hecho la transición hace 25-30 años.Acabamos de agotar el reloj.

[Fleischman]

"Cada uno se sorprende repetidamente en cómo los coches eléctricos rápidos están progresando"

Efectivamente. Hace tres meses adelanté a uno.

[Beamspot]

Buena entrada, pero lo de las ventas enormes de coche eléctrico, como que no.

De hecho, el original está plagado de comentarios en ese sentido.

Sin embargo, sí que concuerdo con que el precio del crudo va a mantenerse bajo. Y probablemente veamos antes una crisis económica (entre finales de este año y finales de 2018 probablemente) antes que los precios empiecen a repuntar, si es que lo hacen.

Nada de eso es precisamente para alegrarse...

[guia del desfiladero]

¿De verdad creéis que el precio del petróleo no subirá en un futuro a corto plazo?, La demanda de países muy poblados como China e India, por citar dos, no para de aumentar, los grandes pozos antiguos declinan, el fracking tiene los días contados. Y la AIE ha dicho que necesitaremos 4 Arabías Sauditas para el 2030, con lo que antes se necesitará alguna. No sé si podríamos llegar a 100 $ barril, pero la diferencia entre oferta y demanda tiene previsto unirse antes de lo que parece.

Permitidme recuperar este enlace

https://www.15-15-15.org/webzine/2017/01/26/preparense-para-el-crash-financiero-petrolero-y-alimenticio-de-2018/

[Dario Ruarte]

Esto me recuerda ese cuento del tipo que se tiró del 10mo piso y, al pasar por el 4to dijo:

- "Oye!, esto de volar es súper divertido, no sé por qué la gente no lo hace más seguido" 

Como pasamos por una encrucijada de bajos precios del petróleo (exceso de producción yanqui, falta de demanda, etc.) nos parece que "volar es súper divertido" pero, al final está el piso y, lo más común es que la gente se estrelle !

Si el profesor me diera sanos argumentos de su tesis se los podría comprar pero, eso de que "los coches eléctricos van a toda pastilla" y "en los países emergentes se venden a lo bruto", salvo que haga referencia a las MOTOS o BICICLETAS eléctricas, como que no me cierra.

Otra cosa es que alguien me diga "mira... la gente usará menos el auto". Esa si me la creo porque yo la vivo en carne propia. Aquí, por la "magia" del populismo pagamos la gasolina a U$S 1,5 el litro (si si, más cara que en Europa) y, realmente, no me quedan muchas ganas de dar vueltas con el auto. Donde antes hacía unos 1000 kms al mes -casi todos paseando- ahora si hago 300-400 kms al mes, es mucho. Por si fuera poco los motores que usamos son mucho menos eficientes que los europeos (lo normal aquí es un consumo de 10 kms x litro).

De todos modos vivimos un proceso complejo en el que mucha gente "se ve menos" en persona (donde antes gastaba en taxi o auto para verse) porque ahora "whatsapean". Muchos jóvenes que, 30 o 40 años atrás hubieran sido usuarios de autos ahora andan en patines eléctricos o bicicletas (un cambio cultural relevante), los que usan mucho el auto lo convierte a gas (pagan unos U$S 0,70 el equivalente de un litro de gasolina) y así con algunas cosas que están cambiando.

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Mucho me temo que el "espejismo" del "petróleo barato" nos ha hecho descuidarnos en las medidas de ahorro y sustitución... lo que nos pasará factura en el futuro.

[JavierPerez]

No sé, pero me parece que el canto que compone el autor al coche eléctrico es un canto de sirena.

Para mí, el petróleo subirás y bajará en dientes de sierra, si hay suerte. Y si no la hay, se quedará a un precio bajo, porque la capacidad adquisitiva de la gente seguirá cuesta abajo.

Los jóvenes conducen menos, es verdad, pero no porque se watsappean Darío, sino porque no tienen un duro, viven con sus padres, no trabajan y sus salarios, cuando trabajan, son de miseria.
Si el gran batacazo no ha llegado aún es porque esos jóvenes están tirando de los ahorros de los padres, un poco como pasó en Cuba, que siguió y sigue utilizando la riqueza creada en su época dorada y ha evitado el colapso tirando de ropero.

A medida que caigan las inversiones en nuevas perforaciones, caerá la oferta. Y la demanda no parece que vaya a subir... Pero no por los coches eléctricos, sino por el empobrcimiento generalizado de la población.

Creo yo.

[Beamspot]

Así es. El precio lo fija la falta de capacidad de compra. Es el empobrecimiento de la población el problema, no un cochepilas que ni se le ve ni se le espera (lo del texto es de traca, puro wishful thinking sin base alguna).

Peor aún. La economía sigue frenándose, los sueldos siguen bajos (y no creo que suban más que puntualmente), y la bola de deuda no para de crecer.

Opino que el precio, salvo pocos casos puntuales, no llegará a picos muy elevados, si lo miramos en dólares.

Si lo miramos en lo que realmente importa, horas de trabajo para pagar un barril de petróleo, éste no ha parado de subir desde hace una década. Y lo sigue haciendo. Y va por zonas.

[Fleischman]

Dario Ruarte escribió

lo normal aquí es un consumo de 10 kms x litro

Joer, mi récord con mi focus viejuno es de 4.0 litros cada 100 km (por carretera). Estoy por irme para allá y montar un negocio de importación de motores...

[Fleischman]

Venga va, vamos a darme un poco de futuro al cochepilas, aunque solo sea en las encuestas...

[Beamspot]

Eh, yo quiero rellenar esa encuesta!!!

[Dario Ruarte]

Si leen el post más reciente de Ugo Bardi verán que él no los compra... los fabrica !!

[jaimeguada]

Fleischman escribió

Dario Ruarte escribió

lo normal aquí es un consumo de 10 kms x litro

Joer, mi récord con mi focus viejuno es de 4.0 litros cada 100 km (por carretera). Estoy por irme para allá y montar un negocio de importación de motores...

Ufff. Yo rondo los 5 litros de diesel. Con un deposito de 55 litros hago unos 1000 (sin apurarlo, claro. Si lo hiciese hasta que se parase el motor, pasaría de 1100, y pasaría también un disgusto en el taller).

135.000 ya mi Astra cuando cumple los 4 años justo esta semana. Aunque tengo claro que me da tiempo a "reventarlo" antes de que prohiban el diesel o se haga "prohibitivo" económicamente.

[Fleischman]

Sí, mi consumo normal es de 5 litros, incluyendo ciudad. Los 4 litros es mi récord, una vez que tuve que hacer varios viajes largos seguidos, todos por carretera.  

[Fleischman]

Jejeje, tienes que ser madrileño para hacer esta encuesta. Yo no lo soy, pero ya sabes que en las encuestas siempre se miente. De hecho, era madrileña...

[Beamspot]

Je. Intenté responder, pero no lo conseguí. Creo que en el trabajo no me dejan hacerlo en ese blog... Ya les basta un Cassandra por estos lares...

[Beamspot]

Cuando gasto mi 407 2.0HDi para ir al curro, estoy en los 5l/100Km, rondando, a veces por debajo, a veces ligeramente por encima.

Pero cuando empiezo a hacer conducción urbana, o lo coge la señora (es decir, urbana pura en hora punta y lugares concurridos), se me dispara a 7 - 8.

El tipo de conducción hace mucho. A 90 - 95 Km/h por autopista, estoy en esos consumos. Como suba a 120Km/h, se me va a 6 - 6.5 l/100Km. Y total, no gano más de 5 minutos.

[Dario Ruarte]

Los motores por acá son los que están recontra-requete-amortizados tecnológicamente y son extremadamente gastadores.

Cuando manejo en Europa siempre me sorprendo lo poco que gasto.

Mi auto es más bien tragón -tipo camioneta, alto- pero, en ruta y con suerte hace unos 12 kms x litro y en ciudad me voy a la bestialidad de 8 kms x litro.

También debe influir -cuidado con esto- el hecho de que acá la gasolina es MALA, debe venir mezclada con agua y café con leche para que el "volumen" crezca y no haya faltantes.

De todos modos, en EE.UU. -allí la mezclan con etanol- también suelo dar los mismos promedios.

Son los motores "eco" que usan Uds. Están muy bien optimizados, tanto en el tema del consumo como de las emisiones.

Son más caros obviamente (y Uds. pagan los autos un poco más). Acá prefieren abaratar el auto para poder venderlos.