China: ¿se avecina una crisis que sacudirá al mundo?

[pod2]

http://www.bbc.co.uk/mundo/noticias/2014/02/140218_china_economia_crisis_jp.shtml

[Kuznacti]

No estoy de acuerdo con que se le eche la culpa a China cuando todos sabemos que el esquema Ponzi de los créditos es totalmente occidental, tampoco termino con la crisis del 2008-2009, todavía continua y la fiebre del crédito sigue vigente tanto en USA como en Europa. (VER KEISER REPORT). USA imprime 65 000 millones de dólares mensuales que van para los bancos y paro los créditos que estos otorgan a bajas tasas de interés ... eso equivale a las ventas brutas por petróleo de Venezuela en todo un año ¿qué país puede competir con semejante economía, precisamente cuando son ellos los que tienen la principal moneda de reserva? Es de locos !!!, la estafa más grande la historia y son más culpables son los que se dejaron estafar que la misma USA !!!

[Parroquiano]

Interesante este articulo escrito hace 1 año y medio atrás... a la luz del presente, parece en parte certero. Dejo algunos enlaces del día de hoy en la prensa:


China se declara en "transición" económica: quiere pasar de la 'fábrica' a un modelo de servicios

Ver más en: http://www.20minutos.es/noticia/2552611/0/china-transicion-economica/modelo-industrial/sector-servicios/#xtor=AD-15&xts=467263


La economía china "es estable y marcha en una dirección positiva a pesar de la moderación del crecimiento", ha afirmado que el primer ministro chino, Li Keqiang, quien avanzó que habrá nuevas reformas estructurales para continuar esta tendencia. En un discurso ante el plenario del Foro Económico Mundial de verano, que se celebra en Dalian, Li ha asegurado este jueves que la economía china "es resistente a los choques" y "no va a sufrir "un aterrizaje forzoso". Li recordó a su audiencia de dirigentes empresariales que China sigue siendo un país en desarrollo que está inmerso en un proceso de transformación de su economía para reducir la importancia del sector industrial y las inversiones en activos fijos e incrementar el peso de los servicios y del consumo privado. Y aunque reconoció que la economía china afronta numerosos desafíos, incidió en que "los retos son naturales en un período de transición". El primer ministro señaló que la economía china creció a un ritmo anual del 7% en la primera mitad del año (la cifra prevista por el Gobierno para todo 2015), lo que supone un 30% del crecimiento global durante ese período. También insistió en que el Gobierno de Pekín tiene a su disposición "herramientas innovadoras" para dinamizar la economía a través de la continuación de las reformas. Además, subrayó que "China nunca iniciará una guerra de divisas", algo que tanto él como su gobierno ya han recalcado repetidamente en referencia a la devaluación del yuan de agosto pasado. El índice de precios al consumo (IPC) de China, por su parte, ha subido un 2% interanual en agosto pasado, según datos oficiales anunciados en esta jornada, que muestran un repunte desde el 1,6 % de julio pasado. Se trata del mayor aumento de la inflación en lo que va de año, aunque las cifras lo atribuyen más al incremento del precio de los alimentos que a una mayor actividad económica.

Los expertos de Citigroup han alertado en su último análisis de que la desaceleración económica de China puede llevar al mundo a una nueva recesión. En dicho informe, el economista jefe del gigante financiero estadounidense, Willem Buiter, ha asegurado que hay un 55% de posibilidades de que se produzca una recesión global en los dos próximos años.



Se avecina una recesión mundial 'Made in China', según Citigroup

Leer más:  Se avecina una recesión mundial 'Made in China', según Citigroup - elEconomista.es  http://www.eleconomista.es/economia/noticias/6991441/09/15/Se-avecina-una-recesion-economica-mundial-Made-in-China-segun-Citigroup.html#Kku8NHTux2CoVOyG



Según los expertos del banco, sólo existe un 15% de probabilidades de que la nueva crisis alcance el nivel de 'recesión severa'. Esta nueva recesión probaría que la estructura económica a nivel mundial está cambiando, mientras que las últimas crisis han nacido en EEUU está sería una recesión 'Made in China' con ayuda de los países emergentes.

Según los economistas de Citigroup, una de las principales razones de preocupación es el 'bajo' crecimiento de China. El gigante asiático estaría creciendo al 4% interanual frente al objetivo del 7% marcado por el Gobierno. Además, otras economías emergentes como Rusia, Sudáfrica o Brasil ya están en serios problemas, mientras que el comportamiento de las economías desarrolladas está siendo mediocre. El precio de las materias primas, el comercio y la inflación son otra prueba de la desaceleración, mientras que los beneficios de las empresas también se están moderando.

Con este informe, Buiter nada contra la corriente de sus colegas de Goldman Sachs o JP Morgan, que han vaticinado que el aterrizaje chino no se notará con excesiva fuerza en las economías desarrolladas. También Societé Générale ha querido restar importancia a esta cuestión asegurando que la caída del precio del petróleo amortiguará el efecto China. Los expertos del banco francés creen que sólo hay un 10% de probabilidades de que el mundo entre en recesión los próximos años.

Los elevados niveles de endeudamiento en China restarán efecto a las políticas que se implementen desde el Banco Popular de China como recortes de los tipos de interés o reducciones del coeficiente de caja. Las autoridades se muestran reacias a la hora de permitir que el yuan se deprecie más, lo que también puede suponer un límite a la actuación monetaria.

¿Cómo será el contagio?
Según publica Bloomberg, Buiter cree que las heridas chinas pueden infectar al resto del mundo a través del comercio internacional. China supuso en 2013 el 14,3% de todos los flujos comerciales del mundo. Si China sigue reduciendo su ritmo de importaciones muchos países importantes en sus zonas de influencia geográfica pueden sufrir parones en la economía.

Porción del consumo mundial de China de algunas materias primas




Por otro lado, el gigante asiático podría verse tentando a deshacerse de parte de sus billones de dólares en activos extranjeros. Si China vende en masa sus activos financieros extranjeros, los mercados vivirán tiempos turbulentos, aseguran desde el portal estadounidense.

Estos riesgos podrían ser amortiguados por las políticas fiscales y monetarias de los países desarrollados. Sin embargo, Buiter cree que estas economías se han quedado sin munición. Los tipos de interés de los bancos centrales están en mínimos históricos, mientras que los niveles de deuda pública de estos gobiernos han alcanzado niveles peligrosos.

"Hoy en día, los tipos de interés no pueden usarse como una herramienta monetaria en los mercados desarrollados, mientras que el espacio fiscal está severamente limitado, a diferencia de 2008, que había un gran margen", explica el economista jefe de Citigroup.

Para culminar, Buiter asegura que "los economistas raras veces hablan de recesión, crisis, recuperación o burbujas, a menos que estos estén llegando... Creemos que este puede ser uno de esos momentos".



Primer Ministro chino admite que el país enfrenta una transición económica "dolorosa"

http://www.emol.com/noticias/Economia/2015/09/10/749185/Primer-Ministro-chino-admite-que-el-pais-enfrenta-una-transicion-economica-dolorosa.html

BEIJING.- China atraviesa una transición "dolorosa" y compleja de su modelo de crecimiento, admitió el jueves el Primer Ministro Li Keqiang, quien trató de calmar las preocupaciones afirmando que ese proceso no amenazaba la economía mundial.

Las autoridades comunistas chinas resaltan con frecuencia sus esfuerzos para transformar un modelo de desarrollo sustentado en las inversiones y las infraestructuras en otro basado en el consumo interno, los servicios y la tecnificación de la producción industrial.

"Será un proceso largo y sembrado de obstáculos", con "altibajos (...) inevitables", admitió Li ante empresarios que participan en el Foro Económico Mundial de Dalian (norte).

Los mercados financieros se vieron agitados en las últimas semanas por señales de una rápida desaceleración de la segunda economía mundial.

Una percepción que Li trató de contrarrestar: "China no es una fuente de riesgo para la economía mundial, sino una fuente de fortaleza del crecimiento global", recalcó.

La economía china, que representa alrededor del 13% del PIB mundial, aportó en el primer semestre de este año un 30% del crecimiento planetario.

Li destacó además que algunos de los problemas económicos de su país tienen su origen en otras regiones.

"La economía china está estrechamente integrada en el mercado internacional", destacó.

Por ello, "China no puede permanecer indemne ante el débil crecimiento económico mundial" de los últimos años, declaró.

[Parroquiano]

http://actualidad.rt.com/economia/185471-china-contraataca-vende-reservas-fed-eeuu

El Gobierno chino ha vendido bonos del Tesoro de Estados Unidos por un valor total de 93.300 millones de dólares para evitar que la Reserva Federal (Fed) suba las tasas de interés. De esa forma, Pekín intenta proteger al yuan de una nueva devaluación, aunque se expone a una importante caída de sus reservas.
La burbuja de la economía china ha reventado, sostiene el experto Guillermo Barba en Forbes, subrayando que Pekín ya no tiene capacidad para detener la caída. Para afrontar esta crisis, Pekín ha comenzado a desprenderse de bonos del Tesoro de EE.UU., con lo que consiguió que sus reservas pasaran de los 4 billones de dólares que tenía el año pasado a los 3,56 billones. Menos aún que las que acumulaba la semana pasada (3,65 billones).

La pregunta que ahora se hace el mercado es si todas estas medidas serán suficientes para evitar una nueva caída del yuan. La respuesta de Forbes es contundente: no. No, porque -argumenta el experto- China dejó pasar una oportunidad para abrir su cuenta de capitales y permitirle al mercado fijar su tipo de cambio. Por el contrario, lo que hizo fue desprenderse de sus activos y aumentar el control de capital. Sin embargo, el resultado fue aún peor.

Esta "retracción cuantitativa" de las reservas le resta liquidez al país, lo que puede hacer subir las tasas de rendimiento de los bonos estadounidenses provocando un efecto contrario al esperado.

Así las cosas, el panorama resulta poco alentador para muchos países, ya que si el próximo 17 de este mes la Fed no sube los tipos y si los estados emergentes se suman a la política de liquidación masiva de reservas, el movimiento en el mercado de bonos repercutirá en las tasas de rendimiento, lo que jugará en contra de los emergentes, en medio de una economía global que se desacelera y el aumento de las presiones deflacionarias. Por lo tanto, los bonos podrían seguir aumentando su valor y, por consiguiente, comprimiendo sus tasas.

Por último, el analista sostiene que en el caso de que las naciones emergentes se vean beneficiadas con estos juegos de mercado, las tasas se dispararían y la Fed se esforzaría por volver a controlarlas a través de operaciones que apunten a aumentar el valor de la economía en detrimento de esas tasas.

[Fleischman]

Parroquiano escribió

Una percepción que Li trató de contrarrestar: "China no es una fuente de riesgo para la economía mundial, sino una fuente de fortaleza del crecimiento global", recalcó.

Qué va a decir... me recuerda a cuando acá se hablaba del "aterrizaje suave" de la economía, y que íbamos a pasar del modelo del ladrillo y playa a uno de servicios, innovación, I+D y bla bla bla...

[Parroquiano]

El problema de las cosas es cunado ya no son noticias


https://redaccion.lamula.pe/2015/09/15/rojo-shanghai-bolsa-china-cayo-352-su-mayor-caida-en-setiembre/albertoniquen/

Continúa la incertidumbre en torno a la evolución del gigante asiático.La Bolsa de Shanghai terminó la jornada de hoy, martes 15, con una pérdida de 3.52%, su mayor caída diaria en lo que va de este mes. El índice empezó perdiendo y a mitad de sesión llegó a perder más de 4%.

Así, al día de hoy, este mercado bursátil acumula un retroceso de 5.74%, luego de haber ganado 60% en los seis primeros meses del año.

En tanto, la Bolsa de Shenzhen, el segundo mercado del país, también cayó 4.98%.

El Ministerio de Finanzas publicó hoy las cifras de los ingresos fiscales de agosto, que resultaron mas bajas que las de julio.


 y lo que no dicen es que bajaría aun mas si no fuera porque esta el propio Mao sosteniendo el "milagro chino", a punta de comprar acciones

[Parroquiano]

http://globovision.com/en-china-despiden-a-100-mil-personas-de-sus-empleos/


La mayor productora de carbón del noreste de China, Heilongjiang Longmay, anunció que recortará su plantilla en 100.000 empleados en los próximos tres meses, lo que supondría uno de los mayores despidos colectivos del país en los últimos años, informó el diario oficial China Daily.

La empresa estatal, con una plantilla de 240.000 personas, ha sufrido cuantiosas pérdidas económicas en los últimos tiempos, en un contexto de bajada de precios de las materias primas y con China intentando reducir su dependencia energética del carbón en favor de fuentes más limpias.

La firma señaló que creará un centro de atención a estos despedidos, para ayudarles a buscar otros empleos o iniciar sus propios negocios.

La compañía, que produce la mitad de carbón de la provincia nororiental china de Heilongjiang (fronteriza con Rusia), también ha anunciado la venta de negocios nocarboníferos hasta ahora ligados a ella.

Desde la caída de precios del carbón iniciada en 2012, ha sufrido problemas económicos, que en 2014, tras iniciales despidos de miles de empleados y programas de reestructuración, aún arrojaron pérdidas de 5.000 millones de yuanes (815 millones de dólares).

Longmay produce diez veces menos que la mayor firma de carbón de China, Shenhua Group, pero su plantilla es mayor que la de ésta última, actualmente compuesta por 214.000 empleados.

Los problemas de Longmay son sintomáticos en la gigantesca maquinaria que componen las empresas estatales chinas, que el régimen comunista quiere reformar con un ambicioso programa de reconversión anunciado este mes.

[Parroquiano]

http://www.elblogsalmon.com/economia/importaciones-chinas-caen-20-por-ciento-en-septiembre


Las importaciones de China cayeron fuertemente en septiembre confirmando que la caída del comercio mundial se agrava y la desaceleración económica se hace más aguda. Si bien las exportaciones cayeron menos de lo esperado en un 3,7 por ciento respecto al mismo período del año pasado, a 205.560 millones de dólares; el valor de las importaciones se redujo 20,4 por ciento a 145.520 millones de dólares, registrando 11 meses consecutivos de caídas. Estos factores complican los esfuerzos de Pekín para evitar la deflación, uno de los vientos en contra que amenazan a la segunda mayor economía del mundo. Tras destacar la persistente debilidad de la demanda en el país y en el extranjero, las exportaciones e importaciones combinadas de China cayeron un 8,1% en los nueve primeros meses del año respecto al mismo periodo en 2014, muy por debajo de la meta oficial para todo el año de un crecimiento del 6%.

No es de extrañar. Basta con mirar a la dinámica del comercio exterior de los países individuales. En Corea del Sur, a menudo referido como un barómetro de la economía mundial, las exportaciones de bienes en agosto se redujo en casi un 15% con respecto al año anterior. La desaceleración también está registrada en el Reino Unido y Estados Unidos. En los primeros seis meses, el comercio mundial se redujo en más de 13% sobre una base anualizada. Desde mediados de la década de 1980 y hasta mediados de la década pasada, el crecimiento comercial anual fue superior al 7%, casi duplicando el nivel del PiB global. Ahora se tendencia se revierte.
A finales de septiembre, la Organización Mundial del Comercio recortó las proyecciones para la tasa de crecimiento del comercio mundial de 3,3 a 2,8 por ciento este año. Las previsiones para 2016 también se han reducido del 4,2% al 3,8 por ciento, y a la luz de estos nuevos datos volverá a ser recortada dado que esta evolución es la peor de los últimos 20 años, cuando la tasa de crecimiento del comercio mundial, en promedio, aumentaba cada año en el 5 por ciento. Un vistazo a la dinámica del Baltic Dry Index nos aporta datos históricos.





Con su actual nivel de 800 puntos, el Baltic Dry Index alcanzó su nivel más bajo en 30 años. La última vez que se observaron estos valores fue en el lejano 1986. La nueva normalidad económica de la desaceleración y el estancamiento secular tiene a la demanda de transporte marítimo sin señales de vida.
De hecho, tras la crisis de 2008, el nivel del transporte marítimo ha ido en constante disminución, lo que significa que el comercio mundial está sufriendo una severa contracción, tal como la economía mundial. Que los índices bursátiles hayan transmitido otra información durante los últimos años, creando falsas esperanzas de recuperación económica, demuestra que los valores bursátiles no están correlacionados con las bases económicas sino que reflejan simplemente el espíritu de las burbujas especulativas. Burbujas que ahora están en plena implosión.

[demián]

Ese gráfico de las exp imp chinas está mal explicado.
Las variación de las exportaciones e importaciones aparecen en 5% (positivo) con respecto al año anterior pero esto no es así ya que vienen cayendo durante 11 meses por lo que deberían estar en negativo.

Este gráfico (1) está más claro...

[Peng]

Demián, según los datos que yo manejo, tu gráfico es correcto. Llevamos tiempo discutiendo sobre los efectos del frenazo económico de China (reflejado en la reducción de sus importaciones y exportaciones, como bien muestran dichos gráficos) en la economía global. Cada vez comienzan a hacerse más patentes estos efectos y la secuencia de acontecimientos que el súper interconectado sistema socio económico global está precipitando a raíz de la situación en China:
http://www.eleconomista.es/economia/noticias/7070060/10/15/HSBC-considera-que-la-economia-global-ya-se-encuentra-en-recesion.html#.Kku8ocxVBRQ7uGP

 Desconozco el informe; y supongo que la comparación con 2001 se basará en dólares corrientes, cuando lo óptimo sería valorarla en dólares constantes. Aún así es un preocupante indicio de la dirección que toman los acontecimientos. Saludos.

[demián]

No sé qué efecto trae el mensaje del HSBC pero lo cierto es que:
1) el comercio global cayó en volumen
2) el precio de las monedas de los países emergentes (que en su conjunto mueven más que EEUU) cayó con respecto al Dólar
3) El precio de las materias primas cayó

RESULTADO: en dólares el comercio global cayó,
es bastante sencillo hasta acá.

El otro punto es hablar de recesión o no según algunos "es una palabra que no hay que decir en público" porque invita a no invertir.
Pero que hay recesión es, humildemente, indiscutible. Otra cosa es hablar de CRASH porque en comparación las bolsas no perdieron mucho más que con el Tsunami de 2011 (por ahora).

El punto es si se devalúa el dólar... ahí todo cambiaría ¿o nada cambiaría?
Los número en dólares se leerían más grandes pero la recesión sería exactamente la misma... en el punto 1, que es el principal: el comercio cayó en volumen.
Y si ahora que está todo barato en dólares, nadie compra nada ¿qué se puede esperar cuando todo suba?
en fin, creo que no cambiaría el rumbo de los acontecimientos...

[Bihor]

http://spanish.larouchepac.com/node/24058


Black Rock advierte: las compañías estadounidenses superendeudadas son ahora "terreno minado"


16 de octubre de 2015 — Las compañías no financieras con sede en Estados Unidos están a punto de pagar $119 mil millones de dólares más en intereses sobre la deuda este año, que los que pagaron en el 2014, y "el deterioro de su salud contable aumenta de manera alarmante", según el informe de Goldman Sachs que se destaca en un amplio artículo de Bloomberg News del 14 de octubre. El servicio noticioso señala que "esto solo va a empeorar si el crecimiento de las utilidades continua estancado en medio de una desaceleración económica global", una evaluación que también atribuyen a los estrategas crediticio del Grupo Goldman Sachs.

El total de intereses de deuda pagados por las corporaciones no financieras anda entre los $500 mil millones en los últimos tres años, así que esto es un aumento en la carga del pago de intereses sobre la deuda de casi 25%. Las compañías que están en la categoría de "deudas de alto rendimiento" ya están superapalancadas, como son las compañías del sector petrolero, se endeudan y refinancian a tasas de interés cada vez mayores y rápidamente están cayendo en una amenaza de incumplimiento. Pero incluso las compañías que tienen las calificaciones crediticias más altas, paulatinamente ya no consiguen tasas de interés más bajas, a pesar de la política de la Reserva Federal, y están metiendo una cantidad tan enorme de su deuda a la autocompra de sus propias acciones y en dividendos, que " hasta los gerentes de los fondos de capital privado" están advirtiendo que deben parar, dice Bloomberg, en gran medida debido a que la práctica ya no funciona para aumentar los precios de sus acciones.

El encabezado de Bloomberg, "La borrachera de deuda épica de América Corporativa deja una resaca de $119 mil millones", recuerda la burbuja de la deuda hipotecaria que hizo implosión en el 2007, 2008. Jeff Cucunato, director de calificación del grado de inversión en EU para BlackRock Inc., los administradores de carteras más grande del mundo, dijo, "vamos a seguir viendo más minas sembradas por ahí".

En cuanto a Goldman Sachs, el banco debe saber algo de utilidades e ingresos menguantes; acaban de darlos a conocer para el tercer trimestre.

Con respecto a Black Rock, esto es lo que dice la wiki (que no es que lo diga la bruja Lola):

Blackrock es una entidad financiera estadounidense cuya sede central se encuentra en Nueva York. La empresa es considerada como la mayor empresa de gestión de activos del mundo. Wikipedia

[Peng]

http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/una_industria_china_da_senales_de_advertencia_que_el_mundo_no_puede_ignorar

Inquietante la situación de la industria siderúrgica china. Saludos.

[pablo de argentina]

CONTENIDOS ELIMINADOS

El autor ha borrado este mensaje.

[strogveda]

Noticia, lo que se llama noticia, no es.

Lo han escrito hace una semana y hablan del diciembre pasado.

Lo puedes ver en El Pais de aquiella epoca

http://politica.elpais.com/politica/2015/02/22/actualidad/1424621610_379581.html

Salio en la tele como una curiosidad, se menciono varias veces y rapidamente paso.

Sin tener idea de transporte, no le veo sentido...

[Colombo]

China se hace de oro: hallan enorme yacimiento submarino de metal precioso en mar de China Oriental

China e India compran todo el oro de la Bolsa de Metales de Londres

[Peng]

Nuevo desplome del Shanghai Composite:

http://economia.elpais.com/economia/2016/01/04/actualidad/1451886785_272851.html

Veremos cómo evoluciona su valoración los próximos días. Saludos.

[Parroquiano]

Si mañana la bolsa cierra antes que hoy es que los chinos la han pillado: venda primero, pregunte después.

[Parroquiano]

China hace trampas...

http://www.abc.es/economia/abci-calma-regresa-bolsa-china-tras-desplome-sufrido-ayer-201601050918_noticia.html


interviene el mercado  y mete 20.000 millones de dolares, ¿respiración artificial?

Los mercados han experimentado este martes una jornada de calma un día después de la tormenta bursátil que se originó en Shanghái y recorrió, una a una, todas las plazas financieras del mundo. El Banco Popular de China ha inyectado hoy 130.000 millones de yuanes (20.000 millones de dólares o 18.600 millones de euros) en el sistema financiero y algunos fondos controlados por el Estado habrían realizado importantes compras para apuntalar la cotización de las compañías. Al cierre de la sesión, la Bolsa de Shanghái, que ayer se hundió un 7%, registró tímidas pérdidas del 0,26%, y permitió a los parqués europeos anotarse ligeras ganancias.

El Ibex 35, principal selectivo bursátil español, ha terminado el día con un aumento de su cotización del 0,24%, hasta los 9.335,20 puntos, frente a los «números rojos» de más del 2,4% que sufrió el lunes. El resto de plazas del Viejo Continente han corrido similar suerte: Fráncfort, que ayer se dejó más de un 4%, ha cerrado hoy con un alza del 0,26%, París subió un 0,34%, Londres un 0,72% y Milán, la mejor Bolsa europea del día, avanzó un 1,20%.

Las dudas sobre el potencial de crecimiento de la economía china, entre otros factores, destaron el lunes una jornada de «números rojos» generalizados. Hoy no es que esas incertidumbres se hayan disipado por completo, sino que las autoridades del gigante asiático han tomado cartas en el asunto y han intervenido en el mercado. En concreto, y tras comprobar que las Bolsas chinas abrián de nuevo a la baja, el Banco Popular de China (PBOC) anunció una nueva inyección de liquidez de 18.600 millones de euros, lo que permitidó el repunte de las cotizaciones. Además, los mercados creen que el Goierno de Pekín ha apuntalado los valores que cotizan en Shanghái y Shenzhen ordenando a fondos y bancos controlados por el Estado la compra de acciones.

Eso no ha eliminado en todo caso la volatilidad y no permite descartar nuevas jornadas de pérdidas en los próximos días y semanas. Para empezar, el próximo lunes se levantará la prohibición impuesta el pasado verano por la Comisión Reguladora del Mercado de Valores de China (CRMV) a la venta de paquetes de acciones que representen más del 5% del capital de una empresa. Con esta medida, las autoridades asiáticas trataron de evitar precisamente ventas masivas y, por tanto, volatilidad y días de grandes «números rojos».

Se estima que hay cerca de un billón de títulos en esa situación de blindaje, y que el día 11, con el fin del veto, podrían ponerse a la venta. De hecho, las fuertes caídas del lunes se explican en parte, según los analistas, a que los inversores están adelantando esa fuga. Además, los mercados divisan más focos de incertidumbre —las elecciones presidenciales en EE.UU, la formación de un nuevo gobierno en España, la tensión entre Arabia Saudí e Irán y la normalización de la política monetaria de la Fed, entre otras cuestiones— que auguran un 2016 de volatilidad en las Bolsas.

[Dario Ruarte]

China, USA, Europa... gran parte del mundo "hace trampa" y lo que consiguen es lo que tenemos... una economía con respirador artificial que no consigue poner en marcha un sistema viable.

Si pones dinero en un negocio puedes quebrar. En cambio si lo pones en la bolsa el Estado te protege con el dinero de todos los contribuyentes.

Qué opción eliges ?

[Dario Ruarte]

Bolsa en China... a un día de finalizar el bloqueo de la venta de acciones y todo se derrumba.

[Parroquiano]

Media hora duró la confianza china

https://www.df.cl/noticias/mercados/bolsa/bolsa-china-vuelve-a-ser-suspendida-tras-caer-mas-de-7/2016-01-07/080945.html

El nuevo año ha comenzado con una desbandada de la renta variable china. Sólo ayer, gracias a las compras de fondos estatales, el índice Shanghai Composite pudo evitar las caídas. Pero el rebote del 2,2% que se anotó en la sesión previa ha quedado completamente neutralizado en apenas media hora.

La oleada de ventas ha alcanzado tal magnitud que en la primera media hora de la jornada la Bolsa de Shanghai ha tenido que suspender todas las operaciones en virtud de la nueva normativa que provoca el cierre adelantado de la jornada si se producen caídas del 7%. Por este motivo, la de hoy ha sido la sesión más breve en los 25 años de historia de la Bolsa.

En el momento de la suspensión el índice Shanghai Composite se hundía otro 7,32%, hasta los 3.115 puntos. Con esta caída, ya borra el 10% de subidas acumuladas durante todo 2015.

Las alertas se activan en el conjunto de los mercados, más aún cuando se trata de la segunda ocasión en cuatro jornadas en la que la Bolsa de Shanghai tiene que bloquear sus operaciones debido a la nueva normativa. El pasado lunes el desplome ya alcanzó también el 7%.

Los analistas destacan incluso que esta medida, destinada en principio a evitar mayores desplomes, incrementa si cabe los nervios, al incitar a los inversores a anticipar sus ventas en un intento por no quedarse 'pillados' en el momento de la suspensión.

Restricciones a las ventas

Otro factor que ha disparado el pánico esta semana en la Bolsa de Shanghai es el fin del veto impuesto a los grandes accionistas por el que no podían vender paquetes significativos de sus compañías. Mañana expirabas estas restricciones, que afectaban a los accionistas con participaciones superiores al 5% del capital. Este bloqueo representaba un total de unos 185.000 millones de dólares en acciones, según cálculos de Goldman Sachs.

Finalmente, y con el fin de evitar nuevos desplomes como el sufrido hoy por la Bolsa de Shanghai, el regulador chino ha prorrogado, con matices, estas restricciones. Las nuevas normas limitarán la capacidad de venta de títulos de los grandes accionistas chinos a un máximo del 1% del total de acciones de una compañía.

Nuevos mínimos del yuan

Los datos macro publicados en China en este inicio de año agravan los temores a un mayor frenazo de su economía. El lunes el dato de la actividad manufacturera se hundió hasta los 48,2 puntos, por debajo de lo esperado y más lejos de la barrera de los 50 puntos que separa la contracción del crecimiento. Y ayer el dato de actividad del sector servicios se desinfló hasta quedarse al borde de la contracción, al caer a sus cotas más bajas en 17 meses.

Los temores a una desaceleración muy por debajo de los niveles de crecimiento próximos al 7% vigentes hasta ahora han ido en paralelo a una devaluación de su divisa. El yuan, con el 'permiso' de las autoridades chinas, cotiza ya en mínimos de 2011 frente al dólar.

[Peng]

La situación es preocupante. Probablemente, la mayoría de inversores locales en China (hago esta matización porque la mayor parte de la propiedad de las acciones mercadeadas en las bolsas chinas está en manos de inversores locales) son conscientes de la distancia entre los datos oficiales, ya de por sí débiles, y los reales sobre crecimiento de la economía de China. La oleada de ventas que se inició en verano no fue frenada por la intervención de las autoridades; sólo pospuesta.

Realmente, el elemento clave, salvo cisnes negros de amplia envergadura, para estimar la evolución de la economía global es China. Las materias primas de uso industrial, siguiendo la lógica que hemos tratado en numerosas ocasiones en este foro, continuan desplomándose a ritmos acelerados al haber ajustado los productores el crecimiento de su oferta a un ritmo de crecimiento de la demanda justificado por los niveles de crecimiento oficiales de la economía china, que no se están cumpliendo:

http://www.bloomberg.com/quote/BCOM:IND

Más allá de cuestiones netamente financieras, cuya importancia debe ser también valorada, el contagio de la situación china a las principales bolsas mundiales, es una extensión de este razonamiento. Las empresas cotizadas en estas bolsas tienen enormes volúmenes de negocio, y generalmente, vocación global. En mayor o menor medida, el frenazo de la economía china y sus nefastas implicaciones para el crecimiento de la economía global, afecta a su previsión de beneficios. Por supuesto, el cambio en los tipos de interés de la Fed es un agravante en este sentido, al deprimir la inversión en las economías emergentes.
 
Ahora toca esperar, y ver hasta donde llega este terremoto de manifestación bursátil global, y sus consecuencias para la economía real de las distintas regiones afectadas (reducción de inversiones, despidos...). Saludos.

[Beamspot]

Maestro Peng, aparte que el nuevo año nos ha traído el cambio de los Bail-outs por Bail-ins en Europa, tengo entendido que en China han entrado nuevas leyes en vigor, como este cierre adelantado por exceso de caídas, pero también algo me han comentado sobre unas tasas por emisión de órdenes de compra o venta, con el intento de frenar la especulación.

Si esto es así, la presión para la fuga de capitales hacia Wall Street aumenta. ¿Estoy en lo correcto o es simplemente otro de mis errores de percepción?

[Parroquiano]

Doble o nada para la bolsa china, hagan sus apuestas...

http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/7263372/01/16/China-suspende-el-mecanismo-de-parada-automatica-de-su-bolsa.html

La Comisión Reguladora de Valores de China ha suspendido el mecanismo por el que los índices de la bolsa cerraban de forma automática durante 15 minutos si estos bajaban un 5% y hasta el día siguiente si la corrección era superior al 7%, como ha vuelto a suceder este jueves mientras se dejaba caer al yuan. Este novedoso sistema se puso en funcionamiento el pasado jueves, por lo que ha estado en vigor justo una semana.

Este sistema se activó dos veces esta semana sembrando el pánico entre muchos inversores. En la sesión de hoy los índices se detuvieron cuando sólo llevaban 29 minutos cotizando. Así, bolsas chinas vivieron la jornada más breve de su historia.

En concreto, el índice CSI300 se hundía hoy un 7,2%, hasta 3.284,74 puntos, y el índice Shanghai Composite perdía un 7,3%, hasta 3.115,89 puntos.

Este nuevo mecanismo estaba pensado para que no se repitieran los fuertes desplomes del verano pasado, que llegaron a afectar a otros mercados mundiales. Sin embargo, puede que esta madrugada haya sido la última vez que se pone en funcionamiento porque siembra el miedo entre los inversores debido a que nadie quiere quedarse atrapado en caso de desplome.

Así, en lugar de contribuir a estabilizar los parqués, el mecanismo está alterando las expectativas de los inversores individuales (unos 90 millones de ahorradores chinos sin conocimientos financieros, que sustituyeron los poco rentables depósitos bancarios por la renta variable) y provocando pánico.

[Peng]

Beamspot, compañero, lo que propones es muy razonable. Se basa en la lógica fundamental de que el dinero siempre busca la rentabilidad. En cualquier caso, creo que para comentar con mayor autoridad tu propuesta, sería adecuado que nuestro compañero Sistudey, quien tiene mayores conocimientos y dominio que yo sobre la economía financiera, se pronunciase al respecto.

No obstante, creo conveniente una observación relacionada con esta idea. Si bien es cierto que la economía especulativa no está tan conectada con la economía real como sería razonable esperar, no debemos caer en el error de suponer que esa desconexión es total en el caso de las bolsas. Como todos sabemos, los participantes en el mercado (y algunos son computadoras ejecutando operaciones de magnitudes estratosféricas, cuyo funcionamiento se basa en algoritmos que giran en torno a los principales indicadores técnicos y fundamentales) tienden a tomar sus decisiones basándose en las expectativas de revalorización o depreciación de las acciones, a las que asignan una probabilidad. Algunos indicadores de elevada importancia tienen en cuenta los resultados económicos de la empresa, como el PER, que toma en consideración el precio del valor en cuestión dividido entre el derecho a dividendos que otorga. En índices como el SP 500, la mayoría de las empresas son multinacionales con vocación global, de modo que una desaceleración de la economía global de cierta intensidad, o una recesión, ambos escenarios posibles y bastante probables ahora mismo, pueden deteriorar enormemente estos indicadores al empeorar notablemente los resultados de estas empresas.

Una extensión del escenario actual, en el que los principales índices se muestran bajistas, puede provocar oleadas de ventas y un alejamiento temporal del dinero de las bolsas, buscando los inversores valores refugio. Pero esto es mucho suponer por mi parte. Primero veamos cómo reaccionan los principales índices.

Respecto al cambio de los Bail-outs por los Bail-ins, amigo, es un tema puntiagudo. No digo que los rescates públicos sean un formato más justo que las estrategias Bail-in, además de que de momento se toma un umbral relativamente alto para la protección de los ahorradores (creo que 100.000 euros), pero se puede crear un peligroso precedente para la creación de corralitos a cualquier escala. Es un tema que va a dar mucho ( o al menos, debería dar) mucho que hablar. Saludos.

[Peng]

Una jugada arriesgada por parte de las autoridades chinas, sin duda. Pienso que si la idea de que los indicadores reales son muy inferiores a los oficiales se ha extendido entre los inversores, no podrán hacer nada para detener las oleadas de  ventas... Si acaso, posponerlas. Saludos.

[Beamspot]

Maestro Peng, muchas gracias por la (in)formación.

Ruego me perdone otro abuso de ignorancia por mi parte, motivada por mis conocimientos y sesgos personales, al respecto de los algoritmos de ordenador sobre los cuales tengo algunos conocimientos. ¿Son estos sistemas de compra/venta automática mediante 'robots informáticos' lo que se conoce como 'high frequency trading'?

Me gustaría saber que tipo de impacto tienen este tipo de transacciones y decisiones, si añaden o restan estabilidad al sistema (me temo que lo primero).

En mi departamento (una colección de fiquis electrónicos e informàticos, todos cortados por patrones muy parecidos, y en el cual yo soy el tonto del grupo - que conste que no me considero tonto) se comenta que parece ser que muchas de las empresas de este tipo, se pelean por tener la sede lo más próxima posible a los servidores, para tener el tiempo de acceso mas rápido posible, ya que parece ser que les viene de milisegundos (a cerca de 280 - 300 Km de distancia recorrida por cada milisegundo, me parece una exageración, puesto que deberíamos hablar de microsegundos, quizás). Para que vea en que tipo de discusiones nos embarcamos...

Ciertamente, hay bastantes cosas que se toman en cuenta a la hora de invertir, incluso para los especuladores. No se trata de decisiones a la ligera ni sin conocimiento de causa. Me temo que más bien responde a una falta de confianza en el gobierno, que muchos no creen que los índices sean fiables, y que con medidas tipo impositivo, aún aumentan más el recelo. Razón de más para que, junto con las devaluaciones, el dinero fluya de China hacia los USA, en una realimentación positiva (en el sentido que el problema se suma, se acentúa).

Gracias una vez más por aportar algo de luz a este complejo y fascinante mundo que es la economía.

[jgustavo]

son 300km por milisegundo, si fueran a la velocidad de la luz.

en realidad es bastante mas.

yo estoy a 1000kms de capital, y tengo no menos de 50ms de ping.
tambien hay que contar el tiempo de retardo de cada router en el camino.
si al estar cerca, te ahorras 2 o 3 router, la diferencia puede ser suficiente para comprar o vender antes que el que esta 5kms mas lejos.

luego esta la optimizacion de los bots. pero cuando ya son optimos, solo queda bajar el ping.

[Beamspot]

En realidad, el retraso es por los pings y los routers, no por la distancia. Me llegó el rumor que buscaban en la misma calle, dos o tres números de diferencia. Pero se me ocurre que el problema es que está tan saturado el tráfico en estos lugares que hay más de un router por metro...

Y dado que aquí entro en mi feudo, podría echarme un moco con lo de sintonizar líneas de transmisión microstrip en FR4, condensadores de desacoplo (que, por cierto, tienen un gran paralelismo con las líneas de distribución eléctricas) y demás. Lo cual es lo mismo que hablar de las posibilidades de mercado de los retroencabuladores (https://en.wikipedia.org/wiki/Turboencabulator). Es decir, totalmente fuera de topic...