La misteriosa caída del petróleo: los bajistas toman el control pese al récord histórico de demanda

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La misteriosa caída del petróleo: los bajistas toman el control pese al récord histórico de demanda

MERCADAL
Un artículo de "el economista " publicado ayer me dio que pensar sobre los últimos movimientos del petróleo a futuros. Recordemos que el barril de Brent se vende ligeramente por encima de los 76 dólares, mientras que el crudo Ruso que vende a la india se sitúa en torno a los 56 dólares. Todo éste petróleo que se vende con descuento ha de ser producido con beneficios y todo hacía presagiar que la reducción de la OPEP haría aumentar el precio del crudo, y es cierto que lo ha aumentado, pero ahora se añaden más cosas. Llega un punto en el que no soy capaz de discernir que está pasando.

A continuación el artículo antes mencionado.

Saludos


https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/12285488/05/23/la-misteriosa-caida-del-petroleo-los-bajistas-toman-el-control-pese-al-record-historico-de-demanda.html

El petróleo ha registrado caídas en su precio semanal en cinco de las últimas seis semanas. De este modo, el crudo Brent, de referencia global, se aleja de los 80 dólares por barril, mientras que el West Texas lucha por mantenerse en los 70 dólares. Estas caídas, además, vienen acompañadas por un fuerte incremento de las posiciones bajistas netas en el mercado (inversores que apuestan a que el crudo va a caer). Esta 'debacle' coincide con unos fundamentales especialmente fuertes: récord de demanda y una oferta constreñida por Rusia y la OPEP. Esto está generando una divergencia importante en el mercado de petróleo: el precio y los inversores ven una cosa, mientras que los fundamentales ven la contraria.

Los futuros de petróleo han caído alrededor de un 12% desde principios de abril. Este descenso choca con las constantes previsiones lanzadas por la Agencia Internacional de la Energía (AIE), que lleva varios meses hablando de récord de demanda mundial en el mercado de petróleo y de los peligros que supone para la estabilidad de este mercado los recortes de la OPEP y la posible expulsión de parte del crudo ruso del mercado.

La 'pesadilla' para el precio del petróleo comenzó en abril, justo cuando la AIE anunció una demanda mundial récord para este año, con 101,9 millones de barriles al día de consumo. Este organismo actualizó sus previsiones con un incremento de la demanda de 2 millones de barriles diarios, un crecimiento más que notable. Para colmo, este dato ha sido revisado aún más alza la semana pasada, hasta los 102 millones de barriles diarios, generando un déficit importante en el mercado para los próximos trimestres. Sin embargo, el crudo se tambalea y esta jornada cae más de un 1% con los bajistas al acecho.

"Los especuladores siguen siendo negativos sobre el mercado, con las posiciones largas netas cayendo en 6.020 lotes durante la última semana, hasta los 106.722 lotes de posiciones largas del martes pasado. Esta es la posición larga más pequeña que se ha visto este año. Una mirada más profunda a los datos revela que el movimiento fue impulsado por la liquidación de posiciones largas, mientras que la posición corta bruta es bastante considerable en 94.880 lotes", explica Warren Patterson, experto en materias primas de ING.

¿Por qué tanto pesimismo?
La AIE apuntaba a que el pesimismo sobre la economía global estaba generando esta divergencia entre el precio del crudo y los fundamentales del mercado. "El pesimismo actual del mercado contrasta fuertemente con los balances de mercado más ajustados que anticipamos en la segunda mitad del año, cuando se espera que la demanda eclipse la oferta en casi dos millones de barriles diarios".

Con todo y "pese a los fundamentales, los precios no han logrado mantener las subidas, ya que ha resurgido el pesimismo sobre el crecimiento económico mundial, exacerbado por la restricción del crédito bancario y una reversión del soporte técnico". Es más, algunos analistas ya han advertido de que el petróleo podría caer hasta la zona de los 50 dólares en el peor de los escenarios.

Desde la perspectiva europea, la reciente apreciación del euro frente al dólar supone un acelerador de esta espiral bajista de los precios del crudo. Al convertir el precio del petróleo de dólares a euros, la caída es todavía mayor: por un lado, está la caída del propio crudo y por otro la del dólar frente al euro en el mercado de divisas. Esto ayudará a reducir los datos de IPC en la zona euro.

Otro dato clave es el que dan los economistas de BCA Research. Estos expertos creen que los fundamentales del mercado (oferta y demanda) podrían no ser tan sólidos como parece, puesto que una parte de la oferta del petróleo y de la demanda no se conoce con claridad. Por un lado, Rusia está comerciando de la forma más opaca posible con su petróleo. Por otro, los datos de consumo de China son cada vez más difíciles de rastrear.

"Las flotas grises y oscuras de Rusia comprenderán (unas 600 embarcaciones) y se han vuelto expertas en eludir las sanciones marítimas occidentales. Esto seguirá oscureciendo el estado de los suministros e inventarios de crudo y productos globales", aporta el informe de BCA Research.

Por otro lado, evaluar el estado de los mercados de energía en China, el segundo mercado de petróleo más grande del mundo por consumo, es cada vez más difícil, ya que el Partido Comunista Chino está incrementando los obstáculos para analizar los datos económicos del país. Pekín busca reducir la información que aporta sobre su economía y su comercio ante las crecientes tensiones geopolíticas, según el informe.

Por último, "las políticas monetarias agresivas de los bancos centrales han avivado los temores de recesión, junto a la crisis de la banca mediana y regional de EEUU. Además, la negociación del techo de deuda de EEUU continúa alimentando la incertidumbre del mercado", sostienen desde BCA Research.

Todos estos factores están generando gran incertidumbre sobre el mercado de petróleo. Mientras que los fundamentales son claramente alcistas, el precio del petróleo se tambalea en la zona de los 70-75 dólares. Probablemente, sin tanta incertidumbre y riesgo de recesión, el precio del crudo debería situarse en la actualidad en los 100 dólares por barril, tal y como vaticinaron muchas casas de análisis en 2022.
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Re: La misteriosa caída del petróleo: los bajistas toman el control pese al récord histórico de demanda

MERCADAL


Hay muchas señales que parecen indicar que habrá una recesión éste año.

UN mercado bajista indica un periodo en el que los precios caerán después de un periodo de subidas.
 
En el caso del petróleo, cuando sucede algo así los inversores retiran el capital, con lo cual las empresas petroleras  quedan en régimen de "riesgo".

Si hubiera una contracción de la demanda, como indica el artículo del economista, podría ser estanflación

Bajada de consumo + deflación

Preguntado el máximo representante de la Compañía Saudí ARAMCO dijo que  " las expectativas de un

 menor crecimiento mundial han contribuido a reducir los precios de la energía. Pero a medida que la

actividad de perforación se ralentice en respuesta, esa menor producción amenazará los suministros en el futuro"

https://markets.businessinsider.com/stocks/bac-stock?utm_medium=referral&utm_source=yahoo.com

Y hay mucho pesimismo sobre el crecimiento económico mundial según el Banco Mundial

https://www.bancomundial.org/es/news/press-release/2023/01/10/global-economic-prospects

La fuerte desaceleración del crecimiento será generalizada: los pronósticos se corregirán a la baja para el 95 % de las economías avanzadas y para casi el 70 % de los mercados emergentes y las economías en desarrollo (MEED).

El foro económico Mundial reconoce que los países emergentes verán menos inversión extranjera en sus países y que esto afectará a Latinoamérica y el Caribe.

https://es.weforum.org/agenda/2023/01/en-2023-el-crecimiento-sera-mas-lento-en-america-latina-y-el-caribe-asi-es-como-revertir-el-ciclo

https://www.cepal.org/es/articulos/2023-2023-crecimiento-sera-mas-lento-america-latina-caribe-asi-es-como-se-puede-revertir

El  hecho es que mientras los yacimientos petrolíferos más maduros se agotan, los costos asociados a la perforación aumentan.


Los inversores huyen de las tendencias de riesgo. Nuestro sistema económico va dirigido hacia el

beneficio, cuando éste no se da, el capital desaparece. Por eso se crean falsas expectativas de

 crecimiento y luego se aduce la contracción económica a circunstancias externas. Son las petroleras, las

que necesitan dinero para seguir manteniendo su operativa

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Re: La misteriosa caída del petróleo: los bajistas toman el control pese al récord histórico de demanda

JotaEle
Con datos de Oil Market Report hasta el último trimestre del año pasado la producción estaba por encima de la demanda. La tendencia de la demanda es de crecimiento, posiblemente ahora esté algo por encima pero quedarán excedentes del año pasado. Esta noticia apunta en ese sentido:
Rusia no para de acumular petróleo sobre el mar y nadie sabe qué quiere hacer

Efectivamente la OPEP viene bajando su producción desde octubre del año pasado, sin embargo EEUU mantiene su producción y Rusia la está incrementando al menos hasta marzo de este año. Se ve que no pueden prescindir de la venta de petróleo para financiar su guerra, aunque lo vendan barato.

Saludos



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Re: La misteriosa caída del petróleo: los bajistas toman el control pese al récord histórico de demanda

MERCADAL

Efectivamente, Jotaele, Rusia en su labor con la India creó una flota de petroleros cuyos movimientos y designios son un misterio.

https://www.huffingtonpost.es/global/inexplicable-caso-empresa-india-lleva-petroleo-rusobr.html

Y juegan al juego del petróleo con descuento, quizás la India le paga la diferencia " en especias " Nunca mejor dicho.
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Re: La misteriosa caída del petróleo: los bajistas toman el control pese al récord histórico de demanda

hector77
En respuesta a este mensaje publicado por JotaEle

Oil Bandit 🛢️
@OilCfd
Sellers in the Brent complex are back, no bids for July. Barrels might end up in storage. WAF with a small overhang and helped by cheap freight. Arabs trading flat and slow. At this time there are 50 m barrels unsold for Jun from available programs.
Demand picture for fuels doesn't look great either in the US, EU, worsening in emergings (latam, africa). Wait and see until next OPEC meeting, but the market seems in worse shape than when announced the cuts.
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Re: La misteriosa caída del petróleo: los bajistas toman el control pese al récord histórico de demanda

David_gs
Me sorprendería mucho que con una crisis económica global en ciernes el precio del petróleo fuera a subir y mantenerse alto mucho tiempo.

Ni con la inflación desatada de los últimos dos años, ni con los tambores de guerra, ni con los recortes de producción de la OPEP, ni con las sanciones a Rusia, hemos visto una escalada de precios sostenida en el tiempo. Hemos visto picos, más o menos puntuales. Y desde luego hemos visto una escalada en los precios de los derivados (cuyas causas ya hemos discutido hasta la extenuación).

Con los tipos de interés en escalada en Europa y Estados Unidos, y con la cadena de producción china todavía renqueando por el post-COVID, lo que debería preocuparnos es más bien que se produzca una recesión a nivel global, y en caso de que eso se produzca (acordaos de 2007-2009), lo que puede ocurrir es más bien un recorte de la demanda global, tanto más acusado cuanto más intensa sea la recesión. Si tal cosa llega a ocurrir (y no me parece descartable a la vuelta del verano), más allá de fluctuaciones puntuales, lo que cabe esperar es una bajada en los precios del petróleo. De hecho, si -Dios no lo quiera- llegásemos a los niveles de caída de consumo de la última gran crisis, lo que veríamos sería un desplome en los precios.

No sé si la bajada que estamos viendo corresponde a los efectos de la pura especulación debida a la situación geopolítica -lo veo probable- o es que los analistas empiezan a descontar los efectos de una futura crisis global, pero yo no apostaría por el alza de precios sostenida en el tiempo, ni con todos los recortes que ha anunciado la OPEP.
Panta rei kai oudén ménei
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Re: La misteriosa caída del petróleo: los bajistas toman el control pese al récord histórico de demanda

hector77
A eso hay que sumar los recelos de algunos paises de OPEC plus de que alguno de sus componentes vende mas petroleo a pesar de los recortes conjuntos.

Un apunte: los norteamericanos han estado sacando petroleo de sus reservas estrategicas. No parece tenga mucho sentido con la situacion global actual (la de HOY).
Hace un tiempo, no mucho, que veo algo mucho mas extenso y "planeado" en las "tinieblas". Lo huelo.....
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Re: La misteriosa caída del petróleo: los bajistas toman el control pese al récord histórico de demanda

hector77
OPEC bans Reuters, Bloomberg and Dow Jones from Vienna meeting: FT

Lo dicho, nerviosos.....
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Re: La misteriosa caída del petróleo: los bajistas toman el control pese al récord histórico de demanda

El Ultimo Argentino
En respuesta a este mensaje publicado por hector77
Cuenta hombre, que es lo que veis venir? Un colapso financiero en ciernes? Un nuevo frente de guerra ?...
Porque á cualquiera que tiene, se le dará, y tendrá más; pero al que no tiene, aun lo que tiene le será quitado.
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Re: La misteriosa caída del petróleo: los bajistas toman el control pese al récord histórico de demanda

Rafael Romero
El Ultimo Argentino escribió
Cuenta hombre, que es lo que veis venir? Un colapso financiero en ciernes? Un nuevo frente de guerra ?...
La inflacción a cerrado el consumo masivo en la OCDE.
Sin consumo masivo la economía entra en desaceleración (por no llamarle decrecimiento).
Si la economia desacelera no necesita tanta energía, si le unimos a un invierno suave con menor necesidad de consumo energético en el hemisferio norte.
La demanda se reduce por debajo de la producción.
Tirando los precios a la baja.

Los economistas van como pollo sin cabeza, unos diciendo que hay que subir los precios mientras otros dicen que eso solamente hará crecer la inflación.... la realidad es que el déficit financiero de los estados ya es insostenible y los últimos fuegos artificiales lanzados con el COVID ya se están apagando.

Viene la triste realidad, algunos podrán esquivar el impago hasta la siguiente ola... otros menos afortunados caerán.

Saluuuuuud

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Re: La misteriosa caída del petróleo: los bajistas toman el control pese al récord histórico de demanda

Caminante
Se suele pensar que los precios se pueden prever como si se tratara de una ley física.
Podemos prever con cierto grado de precisión qué tiempo hará mañana según los datos meteorológicos de hoy. Pero pretender hacer lo mismo con la economía es absurdo.
Los precios no suben ni bajan. Nosotros los subimos o los bajamos. No tienen comportamiento autónomo ni responden a una causa y un efecto. Intentar preverlos como si se tratara de una ley natural es absurdo, porque se trata de las decisiones de desconocidos con intereses igualmente desconocidos.
Y podemos estar acostumbrados a que esos desconocidos hagan las cosas de cierta manera, pero eso no significa que siempre lo harán así.

Sigo pensando que el dinero es el invento más letal del ser humano.
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Re: La misteriosa caída del petróleo: los bajistas toman el control pese al récord histórico de demanda

hector77
En respuesta a este mensaje publicado por El Ultimo Argentino
Siento hacerme el interesante. No tengo aun una teoria. Veo el contorno pero nada mas. Pero creo que la continua venta norteamericana de petroleo de su reserva estrategica en  medio de esta tendencia deflacionaria y precios del petroleo a la baja (razon por la cual tendria que ser al reves, comprar para rellenar su reservas estrategicas) es un caso claro de algo Muy Raro. Ademas, desde un principio la inflacion no tiene una causa en la demanda, razon por la cual la constante subida de tipos es una herramienta buscando otros fines o en concordancia con otro tipo de situacion (novedosa, ignoro cual)
China tampoco esta por reflotar nada de nada. La caida en las materias primas, ahora que se habia convertido en un hub de ello a nivel mundial puede ser otro sintoma. La crisis economica no parece causa sino efecto o resultado.
Si hay alguien que, leyendo por encima algunos articulos, ha de comenzar a reflotar todo esto es China. Asi que habria que estar pendientes.
Acepto criticas constructivas, obviamente, pues igual se me esta escapando algo.
Repito: no se que es lo que pasa en el fondo. ¿El inicio de un Reset globalmente organizado? No lo se. Pero no es normal.