Cómo subir y mantener los precios del petróleo en los 100 dólares

[Claudio Vargas]

Hola Demián,

Más que de "fuga de capitales", tendríamos que hablar de "flujos de capitales". En eso consiste, básicamente, la macroeconomía. Los capitales de todo el mundo se mueven en busca de rentabilidad; y la rentabilidad depende de un montón de cosas cómo: los tipos de interés, los salarios, el índice de precios, la magnitud de la deuda de un país -tanto pública como privada-, etc. En función de cómo se combinen todos esos factores la rentabilidad del dinero invertido en un país aumenta o decrece, lo que a la postre determina el sentido del flujo de los capitales que se mueven alrededor del mundo. Y no importa si te llamas "China", "Argentina" o "Estados Unidos"... cuando la rentabilidad del dinero invertido en estos países cae (por ejemplo por la subida de los salarios), el dinero sale y se "busca la vida" en otro lugar. Y es que el dinero no tiene dueño.

El tipo que deja el dinero en las Islas Caimán o en Suiza no lo hace por la rentabilidad que le ofrece su banca; sino porque si lo deja en su país este se devalúa más rápido (sea por la inflación, por la carga fiscal o lo que quieras).

Un abrazo!  

[Claudio Vargas]

Muy interesante lo que comentas Know,

Es todo tan complejo que a veces me da "dolor de cabeza". Lo que pasa es que estoy enganchado a la Macro y no puedo dejarla. Es como una droga.. Je je.

Bueno, tal como yo lo veo, el sistema monetario mundial es una mezcolanza de lo que los norteamericanos diseñaron en Bretton Woods, más las reminiscencias del patrón-oro que todavía subsisten y lo que los BRICS con China a la cabeza quieran que sea en el futuro; ya que el sistema está en perpetua evolución.

Fíjate en el tema de Grecia. Los alemanes están intentando aplicar una solución influenciada por los ideales de la escuela austríaca que no termina de funcionar. Acaso porque esa solución es un sucedáneo de los planteamientos de los austríacos. Y esa solución, a su vez, parte en buena medida de los fundamentos que había en la época del patrón-oro. Según este punto de vista la receta para Grecia de aplicar recortes, rebajas salariales y subidas de impuestos, tendría que funcionar porque abarata la economía de ese país y eso, a la postre, tendría que fomentar la inversión del capital extranjero que en su día invirtió en China por motivos parecidos (porque era un país barato para producir). Y sin embargo, esta globalización 2.0 en Grecia NO ha funcionado... Y casi nadie se pregunta: ¿por qué? Pues bien, yo tengo muy claro que hasta que el país no impague sus deudas y ponga el contador a cero, no hay nada que hacer. Por eso digo que los alemanes se guían por una versión sui géneris de los planteamientos de la escuela austríaca; ya que si los griegos impagaran su deuda o salieran del euro -o las dos cosas a la vez-, automáticamente se convertiría en un país que atraería el capital extranjero digan lo que digan los voceros del FMI y los capitostes de la banca alemana atrapada en Grecia. Porque el dinero no tiene dueño... Grecia restablecería su equilibrio y el capital volvería.

Y así tendría que ser en todas partes. También en España. Por otro lado, la receta alemana tampoco funciona porque su modelo austríaco está contaminado por la impresora de todos los Bancos Centrales de este mundo (una herencia que nos viene de los acuerdos de Bretton Woods que dio pié al modelo neoliberal que nos gobierna). A los teutones no les gusta la impresora. Pero tampoco le hacen ascos, ¿no? Pues sin esa impresora el precio de los activos de un mercado como España estaría por los suelos y eso habría machacado al balance de su banca expuesta a nuestra deuda. Así que todo es muy extraño... porque si Syriza impaga la deuda, al final, en cierto modo, será una medida mucho más liberal que las que quiere implementar Merkel como solución.

Y es que cada uno mira por sus intereses. Por eso vivimos en un mundo travestido donde nada es lo que parece.

Respecto a los yanquis, creo que en 2008 decidieron empezar a imprimir dinero para salvarse a ellos mismos y al mundo entero; porque el modelo monetario que inauguraron en 1944 corría serio peligro. Luego, tras 6 años de imprimir dinero han restaurado hasta cierto punto el equilibrio interno... Se han dado cuenta que las premisas del "Dilema de Triffin" vuelven a funcionar y reaccionan en consecuencia. Todavía imprimen algo de dinero -el QE no ha terminado del todo-, pero se las han apañado para invertir el carry trade mediante la manipulación de los tipos de interés de sus T-Bonds. Tienen que hacerlo, porque si no lo hacen ellos perderán el control sobre las tasas de interés y entonces tendrán que devaluar o impagar como haría cualquier nación (estoy seguro que por mismo, también, China y Rusia compran oro como posesos -pues actúa como fondo de cobertura-). De este modo, todavía mantienen la "ilusión del control"; pues ahora se están autofinanciando con lo que han imprimido durante 6 años.

Supongo que podrían dejar caer al dólar. Eso tendría grandes ventajas. Pero también grandes inconvenientes; y es que en un mundo donde las materias primas empiezan a escasear, perderían capacidad de compra.

Un abrazo Know!
Es mi humilde opinión

[Claudio Vargas]

Puede ser Beamspot, puede ser...

Estoy de acuerdo con vosotros -contigo y con Gail-, pero a lo mejor las cosas van de un modo muy diferente. Mira, lo importante ahora mismo es que el carry trade se ha invertido debido a la nueva política monetaria de la FED. Se lo decía a Know, ahora Estados Unidos se autofinancia con gran parte del dinero que ha estado imprimiendo durante los últimos 6 años. La mejor manera de hacerlo es manipulando el interés que el país paga por su deuda (¿no crees que es increíble que la deuda de EE.UU. sea más rentable para el inversor que la española?). Y si la FED sube los tipos este año como dice... Pues entonces ya ni te cuento! Aunque no sé si Yellen tiene "tantos cojones" -diría que no.. je je-; pues cuando suban los tipos pueden pasar dos cosas: 1) Que Estados Unidos entre en default debido a su elevada deuda; o 2) que el carry trade se acelere y eso provoque la caída de las tasas gracias a la afluencia del capital extranjero (vamos, lo que en su día imprimió a través de los QE).

Los movimientos de los flujos de capitales son muy importantes. Si el carry trade hacia Estados Unidos se acelera, aunque sólo sea un poco, podría pasar que el interés que las petroleras de esquistos pagan por su deuda se reduzca. Esto seria importantísimo, según mi humilde punto de vista. No porque el frácking sea más rentable desde un punto de vista geológico o "termodinámico"; sino porque la afluencia de capitales hacia Estados Unidos, hacia su industria de frácking provocada por el carry trade, dejará sin financiación a otros competidores extranjeros cuyo petróleo podría ser más barato de extraer. O dicho de otro modo; en función de cómo vayan las cosas, la industria de los esquistos podría ganar cuota de mercado por razones puramente financieras. Quizá por eso se entiende el interés de los chinos por el petróleo venezolano. No creo que el petróleo venezolano sea más caro que los esquistos; pero es evidente, que la inversión del carry trade lo está fastidiando y de qué manera... Y lo mismo podría decirse de otros países.

Coincido contigo en qué a largo plazo el frácking se irá a la mierda. La vida de sus pozos es muy corta y el Midwest norteamericano parece un queso de gruyére. Se parece mucho a un sistema Ponzi y llegará un momento en que la producción caerá en picado hagan lo que hagan... No importa lo vigoroso que sea el carry trade. Pero todavía no estamos ahí. Así que China hace muy bien en rescatar a los venezolanos. Ése petróleo tiene más futuro.

Un abrazo amigo!!

[Kuznacti]

Si creo que es increíble eso que la deuda gringa se considere menos riesgos que la venezolana. Es una manipulación de las bien pagabas agencias calificadoras.  Y no me parece sorprendente que sea más rentable que la española, ¿no lo explica el mismo hecho de que puedan imprimir el dinero?. Pero la rentabilidad también esta en función del riesgo si la gringa es más rentable que la española es porque la primera se considera más riesgosa ¿o tiene algo que ver aquí el tipo de cambio?

Veo que no has podido responder a la pregunta sobre esa anomalía que he observado con el tipo de cambio, pero supongo que se entiende.  

Lo que al parecer se podría inferir de eso es que efectivamente no existe un mercado de yuanes en mi país. Digo al menos un mercado negro. Si es verdad eso del tipo de cambio de yuan-bolivar, los únicos que hasta donde sé podría hacer eso son el BCV, pero desde luego que tendrían que haber trabas considerables y limitaciones para acceder a eso.  ¿Por qué harían algo así? ¿para proteger las reservas en dólares? ¿por qué proteger eso? ¡Pero es que eso no protege las reservas de dólares!

Debería ser una buena inversión invertir en la moneda de cualquier país que tenga grandes reservas de oro y este obteniendo más. Por ejemplo: Rusia y China. Aunque tengo entendido que también la India.  La idea es que cuando todo este sistema fiduciario caiga o comience a caer la economía comenzara también a recapitalizarse en función del oro. ¿Pero volveremos a aquello de este billete es intercambiable por tantos gramos o miligramos de oro?

[Claudio Vargas]

Es que no importa Kuznacti,

Los argentinos o los venezolanos pueden tomar los yuanes que les ha prestado el gobierno chino y convertirlos en dólares cuando quieran. Mi conocimientos financieros son limitados, lo reconozco, pero intuyo que cualquier banco aceptaría esos yuanes y les entregaría dólares y "ya está". No hay que darle más vueltas.

Respecto al patrón-oro o a la posibilidad de que las divisas vuelvan a estar respaldadas por oro -su emisión-, puede que sí. Ahora mismo todo es dinero Fiat, pero la situación podría cambiar en el futuro. Quién sabe... Pero para que eso suceda necesitamos una buena crisis monetaria.

Un abrazo!!

[Kuznacti]

Claudio Vargas escribió

Es que no importa Kuznacti,

Los argentinos o los venezolanos pueden tomar los yuanes que les ha prestado el gobierno chino y convertirlos en dólares cuando quieran. Mi conocimientos financieros son limitados, lo reconozco, pero intuyo que cualquier banco aceptaría esos yuanes y les entregaría dólares y "ya está". No hay que darle más vueltas.

A mi el gobierno chino no me ha prestado yuanes. Yo me refería a comprar yuanes con bolívares.

Claudio Vargas escribió

Respecto al patrón-oro o a la posibilidad de que las divisas vuelvan a estar respaldadas por oro -su emisión-, puede que sí. Ahora mismo todo es dinero Fiat, pero la situación podría cambiar en el futuro. Quién sabe... Pero para que eso suceda necesitamos una buena crisis monetaria.

Un abrazo!!

No soy economista por lo que no suelo pensar mucho en eso. Pero ahora me parece que lo he repensado mejor y la verdad es que no veo creíble que algún gobierno vuelva a hacer convertible su moneda al oro. Si los chinos lo hacen, con la población que tienen su unidad monetaria se depreciaría en relación con otros países con menor población y mayor cantidad de oro percapita  ¿me equivoco? Además algo así debería ser acordado por las grandes potencias y claramente Europa no veo como pueda aceptar algo así.

Es bueno acumular oro porque ciertamente tiene que subir. Bueno invertir en monedas como la China o Rusia porque son economías emergentes y tienen todavía muchos recursos por explotar: humanos, minerales, tecnológicos ... y son además grandes potencias militares . Evidentemente no se trata solo de que acumulen oro, como había dicho con anterioridad.

Pero volver al viejo patrón oro es algo que veo engorroso, en primer lugar, porque a pesar de que siempre ha sido y sera apreciado, es indiscutible que escoger el oro como patrón siempre sera algo arbitrario . Más bien creo que lo que podría venir seria una moneda fiat o una criptodivisa respaldada por el viejo juego de la oferta y la demanda. Creo que eso seria lo más natural.

¿Cómo se producirá entonces la caída del dolar? Cuando aumente la demanda de yuanes y rublos. Eso podría significar romper con el petrodolar, lo cual ya se ha estado haciendo. China es el mayor mercado, así que por tanto es el que tiene la mayor ventaja. El mundo va hacia el yuan.

 USA perderá preponderancia pero no desaparecerá de la escena. De lo que estamos hablando es de que tal vez pase de 1ra potencia a 3ra, 4ta o 5ta. Ya que pase a 3ra seria mucho.

[Kuznacti]

Ok, me respondo a mi mismo. En relación a la confusión que tenía con el cambio de bolívares a yuan, lo que hay que tener claro es en primer lugar esto que no sabia:

- EL YUAN ES UNA DIVISA CONTROLADA POR EL GOBIERNO CHINO. Me acabo de esterar de eso, me imaginaba que el tipo de cambio del yuan era libre. Vaya sorpresa.

La página que consulte (http://themoneyconverter.com/ES/CNY/EUR.aspx) sobre el tipo de cambio de yuan a bolívares no solo es pirata y no es confiable, sino que encima de eso la interprete mal. Lo que esa página decía es que un dólar un poco más de 6 yuanes yo la había interpretado al revés.

Lo que dice sobre el tipo de cambio de bolívares a yuanes es más o menos consistente con el tipo de cambio de bolívares a dólares. La misma página dice que un dólar vale 6 bolívares y algo. Estoy boquiabierto porque no hayan puesto el tipo de cambio del mercado negro. Evidentemente no hay que creer nada de lo que diga esa página.

Me sorprende que el yuan sea un divisa controlada. Dado el amplio mercado que es China me imaginaba su divisa debería haber estado completamente liberada.

Bueno me resbale en ese concha de mango. No esperen que si se resbalan asi alguien se compadezca por ustedes ... me ha pasado varias veces.

[Kuznacti]

Kuznacti escribió

Lo que dice sobre el tipo de cambio de bolívares a yuanes es más o menos consistente con el tipo de cambio de bolívares a dólares.

consistente con el tipo de cambio más restrictivo de mi país.

De verdad que aun no salgo de mi asombro con eso de que el Yuan no tiene un tipo de cambio libre.

En el escenario que me imaginaba sobre la caída del dólar debido a un aumento de la demanda del Yuan asumía un tipo de cambio libre del Yuan en el mercado.  Un tipo de cambio libre del Yuan podría ser un golpe maestro, asumiendo que en el mercado negro el precio del Yuan se disparara, aun no veo nada en Internet que me indique algo así.

En verdad soy un completo ignorante en cuanto al mercado de divisas (Forex).  A ver si alguien me ilumina.

[Kanbei]

Kuznacti escribió

En verdad soy un completo ignorante en cuanto al mercado de divisas (Forex).  A ver si alguien me ilumina.

Ya ves, yo sé de un cabrón, británico él, que el 5 de enero cambió a través de la city, no me preguntes cómo, 200.000 Euros a Francos Suizos. el HdlGP los ha convertido en 300.000 Euros con una simpe llamada de teléfono.

Es evidente que este tipo de economía, que arruina a los agricultores, y premia a los especuladores de casino, no puede continuar.

[Kuznacti]

kambei escribió

Ya ves, yo sé de un cabrón, británico él, que el 5 de enero cambió a través de la city, no me preguntes cómo, 200.000 Euros a Francos Suizos. el HdlGP los ha convertido en 300.000 Euros con una simpe llamada de teléfono.

Al menos la respuesta a eso si creo que la conozco. Lo que pasó fue que el franco suizo se libero y casi inmediatamente se disparo. Evidentemente tú amigo lo compro antes que se liberara. Cuidado si es que no tenía información privilegiada.

aquí esta uno de los tantos artículos que se consiguen en Internet sobre eso:

http://www.ieco.clarin.com/franco_suizo-BCE-euro-crisis-Europa_0_1287471468.html


Un golpe así es que se espera que le de algún día el Yuan al dólar cuando se libere, si es que la cosa va por ese camino, pero hasta donde he podido informarme son los chinos los que se mueren por comprar dólares, de allí que este controlado, y sabemos muy bien que son muchos chinos.

[Kuznacti]

Cometí un error gravísimo en este post al principio del hilo cuando supuse que el petróleo de la OPEP e incluso el de mi país cotizaban en bolsa. Estos no cotizan en bolsa sino que su precio se calcula en base a otros crudos que si cotizan en bolsa. En el caso de la OPEP su precio se calcula promediando el precio de otros crudos que si cotizan en bolsa. En el caso del petróleo venezolano su precio se calcula tomando como referencia en Brent. Siempre se calcula a un precio más bajo porque es de menor calidad que el Brent.  El cálculo se hace en base a una fórmula que PDVSA no divulga aunque algunos la habrían deducido basandose en la variación de precios que anuncia PDVSA.

No lo he leído en ninguna parte pero SUPONGO que la fórmula es completamente de la cosecha de la propia PDVSA y también SUPONGO que tienen la completa libertad de hacer cualquier otra que les de la gana. Desde luego cotizar por encima del Brent, parecería abusivo y podría causar pérdida de mercado. Puede que esta suposición sea falsa y también existan acuerdos con 3eras partes.

Es decir que lo que dije al principio de este hilo fueron unas cuantas sandeces.

Mis disculpas.  

[Bihor]

Humano es errar; pero sólo los estúpidos perseveran en el error.

Esto es para aplaudirte, pues como dijo Cicerón, sólo los estúpidos siguen en sus trece, de lo que se deduce que no sólo tienes ese punto de sabiduría, sino que además tienes la humildad de reconocer tus errores. Un aplauso por ésto.