Justin Mikulka : Peak Shale - La industria de fracking declina?En 2016, los menores precios del petróleo provocaron una caída general en la producción de las empresas de esquisto, que utilizan la perforación horizontal y el fracking para extraer petróleo y gas de formaciones de esquisto como Marcellus y Permian. Este fue uno de los pocos periodos financieros relativamente positivos para una industria plagada de altos costos y bajos rendimientos (aunque todavía perdió dinero en 2016).
Pero la industria no debería ser complaciente, advirtió Robert Clarke del grupo de investigación y consultoría de la industria energética Wood Mackenzie. Las grietas ya están empezando a surgir en los pronósticos optimistas de cuánto pueden producir estas formaciones de esquisto, lo cual es una mala señal para cambiar las finanzas de la industria.
"Fueron solo las mejores plataformas, con las cuadrillas más experimentadas, que perforaron la mejor roca al menor costo de servicio", que tuvieron un buen desempeño en 2016, dijo Clarke en la conferencia anual de la Administración de Información de Energía (EIA) de 2018 en junio. "Si usted es un productor, es muy peligroso pensar que esa es la nueva norma".
Pero los productores parecían pensar que era la nueva normalidad y se lanzaron hacia adelante, y se dedicaron a frackear en la Cuenca de Permain, considerada actualmente como la mejor obra de esquisto en el país.
Por supuesto, los resultados han sido impresionantes desde el punto de vista de la producción. La EIA espera que "la producción regional de Permian promedie 3.3 millones [barriles por día] en 2018 y 3.9 millones [barriles por día] en 2019." Esas cifras pueden alcanzar 5.4 millones de barriles por día para 2023, según los consultores de la industria petrolera IHS Markit.
Si bien la producción de petróleo del Pérmico ha sido prolífica, no se ha traducido en ganancias. "¿Por qué no son rentables los productores de petróleo permio?", Preguntó un titular sobre la publicación de la industria Oilprice.com en mayo pasado.
Como ha documentado la serie de DeSmog sobre las finanzas del fracking, no hay duda de que el fracking puede llevar a la producción de grandes volúmenes de petróleo ligero, pero tiene un costo de aproximadamente un cuarto de billón de dólares más que la industria desde 2007.
El director general de la compañía de servicios petroleros más grande del mundo ofrece una grave advertencia para Frackers
Como la compañía de servicios petroleros más grande del mundo, Schlumberger tiene un conocimiento íntimo de lo que se necesita para producir petróleo mediante el fracking en las muchas formaciones de esquisto que se están perforando actualmente.
Su CEO, Paal Kibsgaard, advirtió a los analistas de la industria en una reciente conferencia telefónica, sonando como la advertencia de Clarke en junio.
"El consenso del mercado bien establecido de que el Permian puede continuar proporcionando 1,5 millones de barriles por día de crecimiento productivo anual en el futuro previsible está empezando a ser cuestionado", dijo Kibsgaard, según el Financial Times.
La principal preocupación de Kibsgaard se relaciona con un fenómeno conocido como "pozos hijos", una situación que informé para DeSmog en agosto.
El concepto es simple. Todas las formaciones de esquisto no son iguales, lo que significa ganar dinero o no, los productores necesitan encontrar "buena roca" o lo que también se conoce en la industria como "puntos dulces".
Pero los puntos dulces están limitados. Y la industria está perforando demasiados "pozos hijos" en puntos dulces establecidos alrededor de "pozos padres" que están produciendo, con la esperanza de sacar provecho de esa "buena roca". Pero, como expliqué, el enfoque no está funcionando, y en algunos Los casos incluso le están costando más dinero a la industria al dañar los pozos existentes en esos puntos dulces.
Pero eso plantea una pregunta simple: si la industria del esquisto tiene un suministro suficiente de buena roca para respaldar las predicciones optimistas de grupos como el IHS, ¿por qué las empresas están perforando tantos pozos hijos en torno a algunos puntos dulces en lugar de seguir adelante para perforar otros nuevos puntos dulces?
¿Quizás la industria no tiene otros puntos dulces para moverse y quizás en su lugar está tratando de evitar la bancarrota inminente de las tremendas cargas de deuda que llevan?
Kibsgaard explicó su visión escéptica de la futura producción de la cuenca del Pérmico, y dijo que en el juego del esquisto Eagle Ford, donde la producción está muy por debajo de su pico en 2015, "hasta el 70 por ciento de todos los nuevos pozos perforados" son pozos hijos. Esta tendencia indica que los productores se han quedado sin nueva "buena roca" y están tratando de obtener hasta la última gota de los puntos dulces conocidos.
Mientras tanto, en la sección Midland Wolf Camp del Pérmico, los pozos hijos ya se están acercando al 50 por ciento de los nuevos pozos perforados, dijo Kibsgaard, y los resultados parecen seguir la misma trayectoria que el Eagle Ford.
"Ya estamos comenzando a ver una reducción similar en la productividad del pozo unitario a la que ya se vio en Eagle Ford, lo que sugiere que el potencial de crecimiento del Pérmico podría ser menor de lo que se esperaba anteriormente", advirtió Kibsgaard.
Este es el mensaje del CEO de la compañía de servicios petroleros más grande a los analistas de inversión. ¿Alguien escuchará?
Algunos CEOs de Fracking hacen advertencias similares
Schlumberger no está en el negocio de la perforación de petróleo, solo apoya a las compañías que lo hacen. Por lo tanto, no es necesario presentar proyecciones optimistas para el futuro para mantener a los inversionistas comprometidos, como puede ser para frackear a las empresas profundamente endeudadas e incapaces de obtener ganancias a los niveles de producción actuales. Las promesas de grandes ganancias en el futuro son realmente la única razón probable para que alguien invierta en empresas de fracking.
Pero incluso algunos CEOs de fracking no creen en los pronósticos optimistas para el Permian. En el excelente nuevo libro de Bethany McLean, Saudi America: The Truth About Fracking y cómo está cambiando el mundo, habla con dos de los CEOs de fracking que han tenido éxito en la industria, Bill Thomas y Mark Papa.
Bill Thomas, actual CEO de EOG (anteriormente conocido como Enron Oil and Gas), una de las pocas empresas de fracking que ganan dinero, le dice a McLean que en el Permian la "roca realmente buena" es más escasa de lo que dicen los optimistas de la industria. Esto ayuda a explicar el aumento en los pozos hijos donde la industria está tratando de sobre-perforar la buena roca disponible.
Thomas continúa explicándole a McLean: "El Pérmico ha aterrorizado al mercado mundial de petróleo, pero hay expectativas exageradas de los Pérmicos". "Aterrorizado" porque si el Pérmico realmente logra producir 5.7 millones de barriles por día, estaría produciendo una mayor volumen de petróleo que todos los países excepto los EE. UU., Arabia Saudita y Rusia en 2017.
A los comerciantes y productores de petróleo no les gusta que se sorprendan, y tener un nuevo suministro de petróleo de esa magnitud que sale de la nada casi no se ajusta a esa factura. Pero como Thomas está advirtiendo, esos temores pueden no estar completamente justificados.
Mark Papa es el ex CEO de EOG y ahora dirige Centennial Resource Development. En realidad, Papa entregó su mensaje "poco soleado" en la conferencia anual de la industria petrolera IHS Markit de 2018 conocida como CERAweek, pero aparentemente no fue lo que el público quería escuchar.
"Hay buenos puntos geológicos en los campos de esquisto y los puntos geológicos más débiles, y muchos de los buenos puntos geológicos ya han sido perforados", explicó Papa durante una mesa redonda.
En Arabia Saudita, McLean informa que Papa había dicho que para 2020, incluso en el Pérmico, la mejor superficie se habrá perforado en su mayor parte y pronosticó un descenso considerable en la producción a continuación. __
El tiempo se está acabando para Frackers fuertemente endeudados.
A los precios actuales del petróleo , la mayoría de las empresas de fracking están perdiendo dinero mientras intentan sacar hasta la última gota de los lugares conocidos en los campos de esquisto americano. Bajo estas condiciones, la industria está teniendo dificultades para aceptar que lo que Papa, Thomas y Kibsgaard están diciendo podría ser cierto. Estas compañías no pueden esperar pagar sus enormes deudas si los mejores días de los grandes camopos de esquisto están en el pasado o se acercan rápidamente. Entonces, ¿quién tendrá razón? Durante casi una década, la industria del fracking ha estado prometiendo que las ganancias están justo en el horizonte, pero no se han materializado, ni siquiera en el escenario ideal de 2016 descrito por Clarke de Wood Mackenzie. ¿Se ha acabado la industria de la buena roca? En su libro, McLean cita a un inversionista de la industria, cuyas palabras deberían infundir temor en los corazones de quienes invierten o tienen deudas para las compañías de esquisto. "Nuestra opinión es que solo quedan cinco años de inventario de perforaciones en los campos principales.", dijo un destacado inversionista a McLean, cuyo libro se publicó recientemente en septiembre de 2018. "Si yo fuera la OPEP, me reiría del shale. En cinco años, ¿a quién le importará?"
...sabe, si empieza a acumular detalles la visión general del caso cambia...
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